Tweet terakhir yang ditulis sebelum akhir daftar cookie pertama Saya memperhatikan proyek Spakr pada cookie bulan lalu, dan setelah menganalisisnya pada saat itu, saya merasa bahwa proyek ini pasti diremehkan! Bahkan, hanya dalam waktu satu bulan, Spark TVL langsung masuk 5 besar defi dan meluncurkan grand slam langsung Daftar @cookiedotfun berakhir malam ini, tetapi bagi Spark, ini baru permulaan! 📌 $SPK saat ini sangat diremehkan sebagai protokol DeFi generasi berikutnya › ••••••••• ‹ "Angin naik di ujung ping hijau, dan ombak menjadi di antara ombak" @sparkdotfi Saat ini, TVL telah mencapai $5,8 miliar, dengan skala pinjaman on-chain tahunan sebesar 16,4 miliar dan pendapatan protokol tahunan lebih dari $20 juta SPK saat ini bernilai kurang dari $500 juta, dengan harga mata uang 0,047 dan FDV hanya $4,7 miliar Pembalikan semacam ini sebenarnya sangat langka di sektor DeFi Melihat proyek-proyek di pasar yang valuasinya melonjak tetapi TVL belum meningkat - Ethena dan EigenLayer, FDV adalah 150 ~ 30 miliar di setiap kesempatan, mengandalkan narasi, popularitas trek, dan sumber daya institusional; Melihat generasi lama raksasa DeFi AAVE dan Uniswap, bahkan jika pendapatan mereka menurun, nilai pasar mereka masih dapat mendukung sekitar $4 miliar #Spark Mengapa begitu diremehkan? Saya pikir masalahnya adalah terlalu baru dan tumbuh terlalu cepat untuk bereaksi pasar tradisional Kebanyakan orang tidak menyadari betapa uniknya Spark di DeFi Alih-alih protokol pinjaman yang dilengkapi dengan modul stablecoin, sebaliknya, dengan stablecoin USDS sebagai jangkar aset inti Nilai inti Spark di masa depan tidak terletak pada apakah ia dapat menggulung beberapa LTV atau imbal hasil, tetapi apakah itu dapat menjadi unit infrastruktur likuiditas pada rantai - yang sama sekali bukan urutan besarnya dari sistem pinjaman hipotek murni seperti Aave dan Compound Struktur pelepasan $SPK juga sangat terkendali. Hanya 2% yang dirilis dalam fase airdrop, dan sebagian besar token akan dirilis secara perlahan dalam bentuk insentif staking, tata kelola, dan tabungan selama periode 10 tahun. Untuk koin platform yang telah memantapkan dirinya di tempat kelima DeFi dan memiliki pendapatan on-chain aktual yang dikreditkan ke akunnya hampir setiap hari, ritme rilis ini menentukan bahwa SPK tidak akan memiliki tekanan jual yang signifikan setidaknya untuk tahun depan Penilaian pasar saat ini masih dihargai sesuai dengan "proyek kecil yang belum tumbuh", dan hasilnya adalah depresi struktural yang khas - pada saat TVL tumbuh pesat, produk berjalan melalui lingkaran tertutup, dan model pendapatan secara bertahap terbentuk, harga masih terjebak di era $0,04, yang pada dasarnya pasar malas, salah nilai, dan undervalued Terkadang saya berpikir bahwa koin yang benar-benar bernilai posisi berat bukanlah koin yang berbicara dengan indah, tetapi jenis kognisi yang tidak dapat mengikuti dasar-dasarnya $SPK adalah peluang seperti itu sekarang, tidak mengandalkan hype, juga tidak berbicara tentang trik botol anggur lama baru, tetapi menggunakan "arus kas on-chain + konstruksi sistem stabil + mekanisme distribusi yang stabil" untuk diam-diam membuka jalan raya loop tertutup #cookie #gSnap di paruh kedua pasar beruang